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通用汽车和其融资子公司General Motors Acceptance Corp.日前宣布，它们计划下周发行130亿美元不同期限的债券，所得收入主要用于填充养老金的缺口。
其中，通用汽车发行的100亿美元债券将包括35亿美元的30年期通用汽车优先可转换债券，票面利率为6%-6.5%，转换溢价为30%-35%。预计该债券将在周四晚些时候定价。
通用汽车称，这是该公司规模最大的一次债券发行。此次发行的债券预计还将包括中长期美元和欧元债券。
据消息人士透露，除此之外，GMAC将发行30亿美元的债券，所得的一部分是为了满足当前经营的资金需要。GMAC还将发行3年期固定利率美元债券，2年期浮动利率欧元债券，以及5年期欧洲债券。
熟悉此次债券发行的人士透露，债券发行具有重要意义，因为这将消除对于信贷质量－－养老金存在资金缺口－－的担忧。
该人士表示，的确，此次发行规模庞大，但通用汽车分批发行不同期限的债券，因该公司不希望对公司债券市场造成过大的压力。
尽管如此，已发行GMAC债券的收益率之差周五早间大幅扩大。交易员称，10年期GMAC债券收益率差扩大了15个基点，即0.15个百分点，美国国债收益率为3.35个百分点。收益率之差一度曾扩大25个基点。
德银证券分析师Rod Lache周五在一份报告中表示，通用汽车发行债券的计划对投资者有利，并将使该公司2003年每股收益净增37美分。
Lache称，债券发行所得100亿美元将增加通用汽车短期的流动资金。在汽车需求状况、通用汽车的美国市场占有率、汽车价格、以及该公司同员工的合同谈判都不明朗的情况下，债券发行就像是一份保险。
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