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2、国内汽车企业集团财务公司优势难以发挥
国内目前有7家汽车企业集团设立的财务公司,但受制于下列因素,其专业化优势还难以发挥。
(1)汽车企业集团规模不够。我国财务公司服务和从属于单一的企业集团,由于企业集团本身规模不够,财务公司的授信规模必然也不经济,这在汽车行业表现尤其突出。目前我国汽车总销售额大约只相当于美国通用汽车公司的50％,规模的经济性相差甚远。因此其专业化优势不能转化为现实的规模经济优势。
(2)业务功能不专一。现行财务公司的业务功能主要围绕企业集团的发展需要而定,根据《财务公司管理暂行办法》的规定,企业集团财务公司的作用主要是为企业集团技术改造、新产品开发和产品销售提供中长期融资。财务公司为产品销售融资只是其中的一项职能,这就更加限制了财务公司在汽车销售融资中专业化优势的发挥。
(3)资金来源的制约。《财务公司管理暂行办法》规定,财务公司不能在企业集团之外融资,即使是集团内资金,财务公司也只能吸收一小部分,平均不到10％,因此财务公司目前无力对集团产品促销提供大规模的金融支持。
3、汽车制造商和经销商不是汽车金融服务主要提供者
汽车制造商及经销商以赊销方式销售产品,属于原始的商业信用,这一方式必然受制于制造商或经销商的现金流量,违反了生产资金与销售资金相分离的原则,因此不可能成为汽车金融服务的主要形式。
二、大力发展我国专业化的汽车金融服务机构
根据我国汽车业及金融业发展的总体要求,适应加入WTO之后汽车业及相关金融服务业的竞争需要,我国汽车金融服务业发展的基本目标是:通过组建专业化的汽车金融服务机构和完善相关的配套措施,推动汽车金融服务业的适当超前增长,并以此促进汽车市场的培育和汽车业的联合和重组,从而提升我国汽车业的整体竞争力。
建立我国专业的汽车金融服务机构,可以有三种模式:一是独立财务公司模式,二是企业集团财务公司模式；三是中外合资财务公司模式。
1、独立财务公司模式
独立财务公司是指独立于单一企业集团的专业汽车财务公司。这类机构在资本金、营运资金来源和运用方面不受现行企业集团财务公司的制约。设立这类机构的优点是有利于形成一定的规模优势,从而促进这一市场专业化水平的提高,而且通过金融服务的联合也有利于推动国内汽车企业的兼并重组,从而增强汽车业在加入WTO之后的整体竞争力。在设立标准方面,应先高后低,初始阶段应将制定较高的设立标准,目的是形成专业机构和银行相互竞争的态势。随着这一市场的发展,市场需求得到充分开发,可降低设立标准,以造就更多的市场主体参与竞争,推进市场的专业化发展。
2、企业集团财务公司模式
这一模式下的汽车金融机构仍然隶属于单一企业集团,但随着其业务逐渐转向单一汽车销售融资,在资金来源与运用方面应逐渐突破单一企业集团的限制,赋予其与第一类独立财务公司平等的竞争条件。
3、中外合资模式
鉴于合资企业是我国汽车业的生产主体,因此在销售和金融服务方面也可借鉴这一模式。这一模式有两个好处:一是发挥双方在汽车金融服务领域的互补优势,二是通过金融服务的联合,强化了双方在汽车制造方面的利益关联,有利于吸引更多的外资提升我国的汽车制造业水平。
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